El repunte de la inflación vuelve a presionar la economía de los hogares. El encarecimiento de los carburantes y de las hipotecas reduce la capacidad adquisitiva de los salarios mientras determinados sectores empresariales mantienen elevados niveles de rentabilidad y las grandes compañías continúan aumentando sus beneficios.
El IPC vuelve a subir con fuerza en agosto y sitúa la inflación en el 4,3%, siete décimas por encima del mes anterior, mientras que la inflación subyacente se mantiene en el 2,9%. El nuevo incremento de los precios vuelve a colocar el coste de la vida entre los principales problemas económicos de la clase trabajadora. Aunque los salarios puedan experimentar incrementos nominales, su capacidad real de compra disminuye cuando los precios de los productos y servicios básicos crecen a mayor velocidad. La situación afecta especialmente a quienes destinan una mayor parte de sus ingresos a vivienda, alimentación, transporte y suministros.
Carburantes al alza y elevados márgenes empresariales
El encarecimiento de los carburantes está teniendo un papel destacado en este nuevo repunte de la inflación. La gasolina y el diésel han vuelto a aumentar de precio en un contexto internacional marcado por el encarecimiento del petróleo. Sin embargo, el incremento de los precios no puede explicarse exclusivamente por el aumento de los costes energéticos. Los datos sobre márgenes empresariales muestran que determinados sectores mantienen niveles de rentabilidad muy elevados.
Los últimos datos del Observatorio de Márgenes Empresariales resultan especialmente significativos en el sector energético. Según los datos aportados, el margen sobre ventas del refino de petróleo se habría situado en el 41,5%, frente al 14,2% del mismo trimestre del año anterior, mientras que el comercio mayorista de combustibles mantendría márgenes superiores al 34%. Las empresas con mayor capacidad para fijar precios pueden trasladar una parte de los incrementos de sus costes a consumidores y clientes, mientras trabajadores y trabajadoras dependen fundamentalmente de la negociación salarial para intentar recuperar la capacidad adquisitiva perdida.
Esta situación coincide además con un periodo de crecimiento de los beneficios de las principales empresas españolas. Las compañías integrantes del Ibex 35 obtuvieron 39.380 millones de euros de beneficio durante el primer semestre de 2026, aproximadamente un 20% más que durante el mismo periodo del año anterior, según los datos recogidos en el texto original. Por un lado, numerosos hogares afrontan incrementos en alimentación, vivienda, transporte y otros gastos básicos; por otro, una parte importante de las grandes empresas mantiene o incrementa su rentabilidad.
Hipotecas más caras y mayor presión sobre los hogares
A la subida de los precios se añade el coste de la vivienda. El incremento de los tipos de interés y la evolución del Euríbor están aumentando las cuotas de numerosos préstamos hipotecarios, especialmente aquellos contratados a interés variable. El Euríbor a doce meses supera el 3,3%, después de encontrarse por debajo del 2,2% un año antes, según las cifras facilitadas.
Para miles de familias, una subida de las cuotas hipotecarias supone disponer de menos dinero para afrontar el resto de los gastos mensuales. La presión resulta todavía mayor cuando coincide con incrementos en carburantes, alimentación, electricidad y otros productos esenciales. La vivienda se convierte así en otro elemento central del problema del poder adquisitivo: no se trata únicamente de cuánto aumenta el salario, sino de cuánto queda disponible después de pagar los gastos imprescindibles. Una situación que también afecta a quienes viven de alquiler, especialmente en las zonas donde el precio de la vivienda continúa creciendo.
Salarios, precios y reparto de la riqueza
El nuevo episodio inflacionario vuelve a abrir el debate sobre cómo se reparten las consecuencias de las crisis económicas. Las políticas destinadas a contener la inflación mediante el encarecimiento del crédito tienen efectos directos sobre los hogares endeudados, mientras que no necesariamente actúan sobre las causas concretas que provocan determinados incrementos de precios.
Desde el ámbito sindical se plantea por ello la necesidad de actuar también sobre los precios, los márgenes y los beneficios empresariales, en lugar de concentrar las medidas exclusivamente sobre la capacidad de consumo de la población. La recuperación del poder adquisitivo pasa igualmente por la negociación colectiva, mediante incrementos salariales suficientes y mecanismos de revisión que eviten que una subida inesperada de la inflación termine consolidándose como una pérdida permanente para las plantillas.
Mientras una parte de las empresas mantiene elevados márgenes y las grandes compañías presentan importantes beneficios, millones de trabajadores y trabajadoras afrontan un coste de la vida cada vez mayor. Cuando los precios crecen más que los salarios, la inflación se traduce directamente en menos capacidad para pagar la vivienda, llenar la cesta de la compra, desplazarse al trabajo o afrontar los gastos cotidianos. La defensa del poder adquisitivo vuelve así a situarse en el centro de la negociación colectiva y de las reivindicaciones laborales.